Scenari economici e geopolitici in continua evoluzione stanno diventando un elemento di “normalità” con il quale confrontarsi come investitori.
Quali driver possono orientarci nelle decisioni finanziarie se i cambiamenti esogeni sono all’ordine del giorno?
Non è semplice mantenere la rotta quando le sollecitazioni esterne sono continue e repentine, ma di certo, la chiarezza dell’impostazione iniziale del piano finanziario è determinante per non perdersi nelle notizie che possono procurare ansia finanziaria.
Nella relazione di consulenza finanziaria, il 31% del campione intervistato da Consob, esprime i propri obiettivi desiderati in termini di protezione o crescita del capitale investito, a fronte di un 21% che lo fa in base alla durata dell’impiego e a un altro 21% che, invece, considera le esigenze di vita (Fonte: Rapporto 2024 sulla relazione consulente-cliente). Il rendimento atteso viene richiamato solo dal 16% degli investitori e non più del 10% degli intervistati, quando deve esprimere i propri obiettivi, tiene in considerazione la massima perdita sostenibile.
Nella realtà, però, anche applicando la contabilità mentale e separando rischi e orizzonti temporali, con l’esito di assumere maggiore volatilità su una parte contenuta dei propri investimenti, la “paura” potenziale di perdita del capitale nel breve periodo, può condizionare la decisione iniziale, facendo prevalere l’aspetto emotivo sulla finalità.
Quale può essere la chiave di volta per assumere la giusta prospettiva durante i periodi di incertezza?
Ritengo che la difficoltà maggiore che incontrano gli investitori sia quella di definire le priorità e di riuscire ad anticiparle o a posticiparle nel breve periodo, rimanendo coerenti con la strategia di investimento impostata inizialmente.
Per definire un obiettivo finanziario occorre partire dalla finalità, dal perché si è disposti a investire, a risparmiare, a rimanere liquidi. Alla definizione del nome dell’obiettivo, seguono: la durata, che determina l’orizzonte temporale di investimento, cioè il tempo di attesa che si è disposti ad assumere per realizzare l’obiettivo; l’ammontare, ovvero il denaro necessario a realizzare concretamente l’obiettivo e, la priorità, il grado di importanza rispetto agli altri obiettivi, che è un aspetto saliente perché soggettivo, legato alla sfera personale/familiare e ai propri valori.
Se priorità e orizzonte temporale sono coerenti con la finalità è meno probabile farsi orientare dal mercato e più semplice rimanere ancorati alla finalità, con il beneficio di mantenere fede alla decisione iniziale quando l’obiettivo che l’ha determinata non è cambiato.
Può accadere, tuttavia, che eventi endogeni ed esogeni impattino sul raggiungimento dell’obiettivo nell’orizzonte temporale stabilito inizialmente, rimescolando le priorità. Ad esempio, un cambio di lavoro, la nascita di un figlio, una nuova unione coniugale, un evento sfavorevole legato alla salute e all’autonomia, una riforma pensionistica strutturale, uno shock finanziario.
In questi casi è necessario verificare che le priorità rimangano coerenti nell’ambito della visione globale che ha determinato l’insieme degli obiettivi.
Verificare sempre la coerenza della priorità assegnata con la realizzazione dell’obiettivo, non è solo un esercizio di buona prassi contabile. A mio avviso è un elemento strettamente legato alle esigenze di vita.
Sarebbe auspicabile che nelle percentuali espresse dagli intervistati fossero prevalentemente le esigenze di vita a guidare i desiderata delle persone e non l’orientamento al capitale.
In questo modo, l’incertezza economica che non smetterà di caratterizzare ciclicamente i tempi che viviamo, non diventerebbe dominante. Con la conseguenza di portare danno all’investitore stesso, preso dal panico.
Mantenere la visione di insieme, invece, porterebbe il vantaggio di comprendere che la pianificazione finanziaria è dinamica e si muove in base alle priorità degli obiettivi.
Maria Luisa Visione
